blog

 

(ez egy rövid tőkepiaci-befektetési-makrogazdasági áttekintés arról, hogy éppen mit gondolok a világgazdaságról és tőkepiacokról; egyrészt, hogy magam számára is összegezzem, hogy mi a véleményem, másrészt, hogy az alapjaimba fektetők betekintést nyerhessenek a gondolkodási-döntési folyamatba)

 

Az egyik dolog, amit nagyon utálok a populizmusban az az, hogy óvodásnak nézi a felnőtteket. Ne mondjuk meg Jancsikának, hogy hogyan lesz a gyerek, mondjuk azt, hogy a gólya hozza! A karácsonyi ajándékot meg a jézusKA! Jobb az úgy neki, ha nem tudja az igazságot, úgysem érné fel ésszel.

Hasonlóan bánik a kormányzat is választópolgáraival, gyerekként kezelve őket. Ne mondjuk el nekik az igazságot, mert túl bonyolult, úgysem fognák föl, inkább mondjunk valamit, aminek örülnek, vagy aminek hatására azt csinálják, amit szeretnénk.

Heti tőkepiac / befektetési stratégia / makró összefoglaló

 

(ez egy rövid tőkepiaci-befektetési-makrogazdasági áttekintést arról, hogy éppen mit gondolok a világgazdaságról és tőkepiacokról; egyrészt, hogy magam számára is összegezzem, hogy mi a véleményem, másrészt, hogy az alapjaimba fektetők betekintést nyerhessenek a gondolkodási-döntési folyamatba)

 

(a jövőben megpróbálok  heti rendszerességgel, vasárnap vagy hétfőn egy rövid tőkepiaci-befektetési-makrogazdasági áttekintést adni arról, hogy éppen mit gondolok a világgazdaságról és tőkepiacokról; egyrészt, hogy magam számára is összegezzem, hogy mi a véleményem, másrészt, hogy az alapjaimba fektetők betekintést nyerhessenek a gondolkodási-döntési folyamatba)

 

Kivonat a kollégáimmal történt beszélgetésekből

(az ábrákat Cser Tamás kollégám készítette):

 

  • Tényleg veszélyesebb az indiainak nevezett (B 1.617.2, új nevén Delta) variáns a korábbinál?

 

3 hete írtam arról, hogy az új vírusvariánsokkal még baj lehet, és ez jelenti a legnagyobb bizonytalanságot a világgazdaság jövője kapcsán. Sajnos úgy tűnik, hogy a B 1.617.2 jelű indiai verzió keresztbe tehet akár már a nyári turistaszezonnak is - szemben azzal, amit sok hónapon át gondoltam, miszerint a nyár már nyugodtan telhet  a fejlett világban.

A világgazdasági kilátásokkal kapcsolatos legnagyobb kérdés jelenleg az, hogy mennyire tudják kikerülni a vakcinációból vagy fertőzésből adódó védelmet az új vírusmutánsok. Sajnos az ezzel kapcsolatos ismereteink egyelőre eléggé korlátozottak, de amit tudunk, az nem túl bíztató.

Nem vagyok virológus, de még orvos sem, viszont a számokhoz valamennyire értek (bár a fiam szerint például a differenciálegyenletekkel kapcsolatos tudásom maximum amatőrnek nevezhető), ezért mérgeltem fel magam a kormányzat által közzétett táblázaton, amelyben az szerepel, hogy a különböző oltások (második oltás beadása után) után hányan betegedtek meg idehaza, és arra szolgálna, hogy bemutassuk, melyik oltás milyen hatékony. A probléma az, hogy ez a táblázat ennek megítélésére teljesen alkalmatlan.

Az elmúlt év véleményem szerint áttörést hozott a gazdaságpolitikában: végérvényesen velünk marad a Modern Monetáris Elmélet gyakorlattá válása, azaz a jegybank-állam koordinált stimulus.

A folytonos forintgyengítés szinte a hazai gazdaságpolitika része lett, aminek van egyfajta logikája: afféle ázsiai modellt másolva, alulértékelt devizával, alacsony kamatokkal és támogatott hitelekkel próbálunk versenyezni a nemzetközi piacokon. A probléma ezzel az, hogy ha sokáig megyünk ezen az úton, akkor elveszíthetjük a monetáris politika feletti kontrollt.