blog

Habár az európai gazdaságpolitikusok elég komoly válsághullámokat generáltak a ciprusi ügy inkompetens kezelésével, ám úgy vélem, hogy ennek ellenére fennmarad az idei évre jellemző tőkepiaci felállás.

Az elmúlt bő 10 évben - nagyon leegyszerűsítve - úgy működött a hazai kamatpolitika, hogy a hosszabb, nyugodt időszakokban szép lassan csökkent a kamatszint, majd a hirtelen sokkok hatására, a meggyengülő forintárfolyamra válaszolva, annak védelmében, és a forint visszaerősítésének szándékával a jegybank hirtelen nagyot emelt a kamatszinten. Ez megtette a hatását, a forint árfolyama stabilizálódott, vagy elkezdett erősödni, és ismét megindulhatott a kamatcsökkentési ciklus.

Nem mintha a közeljövő szempontjából számítana, de azt hiszem, hogy a globális adósságválság más pályán fut, mint amit eredetileg gondoltunk, és ez a következő éveket jelentősen befolyásolhatja, ezért gondoltam, írok róla pár sort.

A Ciprus körüli hercehurca elfeledteti a globális helyzetet, pedig koránt sem csak Ciprus miatt vannak problémák. A piacokra nézve az látszik, hogy nincs növekedés a világgazdaságban, illetve nagyon gyenge. Nem véletlenül esett többhónapos mélypontra a réz, az agrártermékek, idei mélypontra a Brent olaj, a feltörekvő országok részvénypiacai, a kínai piac, stb.

Egy telefonbeszélgetés után arra jutottam, hogy az előző bejegyzésben valószínűleg nem voltam teljesen érthető. Habár nem szerencsés, ami Cipruson történik, ám úgy látom nem nagyon van más megoldás. Mi történt ugyanis Cipruson? Az, hogy az ország gazdaságához képest extrém módon túlméretezett bankszektor a hitelkihelyezésein veszteségeket szenvedett el.

Habár már 2-3 éve konferenciákon arról beszéltünk, hogy a súlyos adósságválság miatt a kormányok olyan lépéseket fognak tenni, amilyeneket el sem tudunk képzelni, azonban Ciprus engem is meglepett, pedig azt hiszem elég erős a fantáziám:

http://ekathimerini.com/4dcgi/_w_articles_wsite2_1_16/03/2013_488169

Előrebocsátom, hogy hányingerem van a "mesterterv" szótól, amely az angol master plan tükörfordítása. Ennél rusnyább magyar szót ritkán hallok, kár hogy kezd meghonosodni a közéletben. De nem nyelvészeti vitát akarok lefolytatni, hanem az Orbán-Matolcsy kettős forinttal és kamatokkal kapcsolatos kibontakozni látszó tervéről írnék inkább.

Ha majd nekem is lesz annyi időm mint egy nemzetgazdasági miniszternek jegybankelnöknek, akkor én is fogok hetente recenziókat írni, de egyelőre ennyire nem telik a szabadidőmből. Mindenesetre Jaksity Gyuri és Vakmajom kolléga is megemlítette nekem Mong Attila: Kádár hitele című könyvét, és gondoltam elolvasom.

Az MNB bevételével hirtelen szélesre tárult a kormány fantáziája és asszociációs képessége. Szeretnék egyszer, s mindenkorra eltüntetni a magyar gazdaságot megnyomorító devizahiteleket a rendszerből. Habár a cél helyes, a megvalósítása nagyon nehéz.

A hazai gazdaságot évek óta gúzsba kötő devizaadósság problematikájára keresi a kormány a választ, és várhatóan az MNB-vel együtt fog közbelépni - derült ki Varga Mihály szavaiból:

http://www.portfolio.hu/gazdasag/varga_nyilatkozatcunamiba_kezdett.180562.html