A múltbeli hozamokról
2017 Nov 20 - 11:55

Az elmúlt 50 évben az amerikai részvénypiac éves 9,8% hozamot generált*, ami megsüvegelendő. Sokan abból indulnak ki, hogy mivel ez volt az elmúlt ötven évben, ez lesz a jövőben is. Szerintem ez óriási tévedés.

Mi a baj az állami árszabályozással?
2017 Nov 13 - 15:17

Jönnek a taxisok, árat kellene emelni - mondják - hiszen már tök régen nem emeltek. Persze azért emlékszünk, hogy amikor kialakították az új, államilag fixált árakat, akkor majdnem megduplázódtak a viteldíjak, legalábbis ahhoz képest, amennyiért a legolcsóbbak vittek, de úgy tűnik ők erre már nem emlékeznek.

http://mfor.hu/cikkek/vallalatok/Tarifaemelest_szeretnenek_a_fovarosi_ta...

Az kispapírokrúl
2017 Nov 8 - 10:08

Két nagy, igazi, agyeldobós kispapír-árrobbanást láttam eddig a magyar tőzsdén, az elsőt 1997-ben, a másodikat 2006-7 táján. Mindkettőre jellemző volt, hogy a bikapiaci emelkedés utolsó fázisában a nem túl megalapozott fundamentumokkal rendelkező kisebb részvények árfolyama (is) hirtelen nagyot emelkedett, gyakran olyan magasságba hajtva árukat, amit már elég nehéz volt fundamentálisan megindokolni.

A passzív befektetések halála
2017 Okt 29 - 09:10

A következő 10-15 évben véleményem szerint passzív, statikus befektetésekkel (pl. a klasszikus 60-40 részvény-kötvény portfólió) csak negatív reálhozamot lehet majd elérni. Ennek több oka van, a legfontosabb azonban az, hogy egy hosszú, strukturális trend megfordulását látom.

Alakul a magyar ingatlanbuborék?
2017 Okt 25 - 21:02

A jegybankárok világszerte eszközárbuborékokat gyártanak mostanában, mivel tévesen, az eszközárakat figyelmen kívül hagyva, csak a szűken vett fogyasztói inflációra koncentrálnak, és ahogy elnézem a hazai ingatlanpiac is szépen halad a ebbe az irányba. Ennek legjobb jele, amire kollégám hívta fel a figyelmem: a tíz legnagyobb hazai befektetési alap közül az első, a harmadik, az ötödik és a kilencedik helyezett is ingatlanokba fektet. Persze sokkal egyértelműbb lenne (és valószínűleg a buborék teteje is) ha mondjuk mind a tíz (vagy mondjuk legalább 8) ingatlanalap lenne, de ez sem rossz.

Egy újabb jó ábra
2017 Okt 19 - 08:04

Gyakran egy ábra sokkal jobb, mint akárhány leírt mondat, és most ismét beleakadtam egy fontos grafikonba.

Platón a politikáról
2017 Okt 16 - 22:48

Platón azt mondta, hogy ha nem veszünk részt a köz ügyeiben, akkor arra leszünk kárhoztatva, hogy nálunknál rosszabb emberek uralkodjanak felettünk. Miért fontos ez az idézet a jelen kor számára is?

A legfontosabb ábra
2017 Okt 13 - 10:42

Úgy gondolom, hogy a globális gazdaság kilátásai szempontjából a legfontosabb ábra az, amit a szöveg alján mellékeltem és amely a fejlett világbeli munkanélküliségi rátát mutatja. Mi látszik ezen az ábrán és milyen kontextusban érdemes ezt szemlélni?

A 80-as évek végétől két hatalmas változás volt a globális munkaerőpiacon: bekapcsolódott Kína és Kelet-Közép-Európa is, hatalmas többlet-munkaerőkínálatot szabadítva a világra. Ez az olcsó munkaerő számos hatással bírt:

2 hír + kommentár
2017 Okt 12 - 16:05

Első hír:

http://www.portfolio.hu/gazdasag/adozas/jon-az-adopremium-minden-magyar-...

Az ÁSZ elnöke a munkára terhelődő adók egyikének csökkentését javasolja, amivel teljesen egyetértek. Nemzetstratégiailag nagyon fontos, hogy a hazai nettó bérek közelítsenek az európaihoz, hogy lelassíthassuk/visszafordíthassuk a kivándorlást, minden ebbe az irányba tett lépés üdvözlendő. Ugyanakkor volt egy mondat amivel abszolút nem tudok azonosulni:

Swapokkal interveniál az MNB
2017 Okt 10 - 13:49

A devizacsere ügylet (fx swap) viszonylag egyszerű: az egyik devizát elcseréljük a másikra, majd egy idő múlva visszacseréljük. Például ha van 1 euróm elcserélem ma 310 forintra, illetve megállapodok az üzlet másik résztvevőjével abban is, hogy egy adott idő, mondjuk 3 hónap múlva visszacseréljük a forintot euróra. Most euróm van, 3 hónapig forintom lesz, majd 3 hónap múlva megint euróm. De mi történik, ha 3 hónap múlva, mikor ez az ügylet lejárna megint kötök egy ugyanilyen ügyletet, majd megint, és megint a végtelenségig?